Romanian Government has passed new measures designed to support specific categories of Romanian debtors facing financial difficulties due to the COVID-19 pandemic. Under Emergency Ordinance No. 37 of 30 March 2020 (the Moratorium Ordinance), individuals, authorised individuals carrying out professional activities (persoane fizice autorizate in Romanian), individual and family enterprises[1], professionals carrying out their activity based on special laws (such as lawyers) as well as legal entities (except credit institutions) affected by the COVID-19 pandemic can submit a request to their lenders and/or leasing providers (credit institutions or non-banking financial institutions and Romanian branches thereof) to postpone due loan and/or leasing payments (principal as well as interest and/or fees) for up to 9 months. The Moratorium Ordinance entered into force on 30 March 2020.
We note that the addition of leasing payments within the scope of the Moratorium Ordinance was made in a later drafting stage, in a rather inconsistent manner; this is why it is unclear whether all the legal provisions are envisaged to be applied to loans or to leasing also (although references throughout the law are made to credits).
Postponement requests can be made during a 45-day period. The postponement may be requested for any time period ranging between 1 and 9 months but the postponement cannot go beyond 31 December 2020.
What next? The Moratorium Ordinance states that further details on various aspects are to be included in implementation rules (the Implementation rules) to be issued within 15 days. Thus, the application of the Moratorium Ordinance until the norms are available will be an unclear territory.
Who can apply for the moratorium? Individuals, the entities detailed in the preamble as well as legal entities (except credit institutions) whose incomes have been directly or indirectly affected by the COVID-19 pandemic. While the direct concept seems rather straightforward, details on the meaning of indirectly affected are expected to be unpacked in the Implementation Rules.
The borrower can benefit of the moratorium only if (i) the loan was not overdue prior to the entry into force of the Moratorium Ordinance, (ii) the lender has not accelerated the loan prior to the entry into force of the Moratorium Ordinance, and (iii) no payment defaults were registered on such loan when the state of emergency was declared in Romania[2] (alternatively, the debtor is allowed to make the overdue payments prior to making the moratorium request). In addition to the foregoing conditions, debtors (except individuals) are only eligible if (iv) they hold a prescribed emergency certificate evidencing an at least 25% revenues decrease in March 2020 (compared with average in January and February) or that their activity is completely or partially interrupted as a consequence of the authorities’ decisions, and (v) must not be insolvent according to Commercial Registry evidences when they make the moratorium request.
What lenders and agreements are covered by the moratorium? The Moratorium Ordinance states that it applies to loans/credits (without defining such concepts but using them alternatively) and leasing granted by credit institutions and non-banking financial institutions and Romanian branches of these. It therefore remains to be seen whether such loan/credit concept will be construed restrictively (as a loan granted pursuant to a loan agreement) or more widely and if so, how much widely (as also including certain other crediting arrangements).
In our view it is debatable whether payments under other banking products involving a crediting element can be subject to the Moratorium Ordinance (e.g. factoring arrangements, cash-pooling arrangements or derivative transactions). In practice – we expect different approaches on case by case basis until further clarifications are provided.
Furthermore, we believe repayments under loans extended by lenders which are not credit institutions or non-banking financial institutions (such as loans extended by international financial institutions) or repayments under capital markets debt instruments (bonds/notes) are not subject to moratorium.
An interesting topic is whether the Moratorium Ordinance may also apply to loans granted by foreign lenders to Romanian borrowers. Having regard to the preamble of the Moratorium Ordinance, it is our understanding that the Moratorium Ordinance was not envisaged to apply to loans granted by foreign lenders. However, considering the definitions of the foregoing types of lenders, we do not exclude that a Romanian court of law applies such moratorium also to loans granted by foreign lenders (considering the Moratorium Ordinance as providing for public order or immediate application rules in Romania.). The same goes for the foreign-law governed loans.
Furthermore, an analysis will need to be carried out on a case by case basis for complex scenarios – not regulated by the Moratorium Ordinance, such as where the co-borrowers are both Romanian and not Romanian entities.
Will the moratorium kick in automatically? No, the moratorium will apply upon debtor’s request; such request would be analysed and approved by the creditor subject to the provisions of the Implementation rules. Within 30 days as of receipt of such a postponement request, the creditor shall notify the debtor on the updated contractual provisions implementing the Moratorium Ordinance.
Are there any financial implications for such payment moratorium? Yes. Interest does accrue during the payment moratorium for the amounts whose payment is postponed. The interest thus accrued during the postponement period will be capitalized at the end of the suspension period, i.e. added to the loan balance and thereafter be subject to interest, except as regards mortgage loans to individuals (no capitalisation of the interest for such loans). The loan balance thus increased shall be paid in instalments until the new maturity of the loan. However, as regards mortgage loans to individuals, the interest due for the moratorium period is to be paid in equal instalments during a 60-month period following the end of the postponement period and will be guaranteed by the Romanian State.
[1] Reference to authorised individuals carrying out professional activities (persoane fizice autorizate in Romanian), individual and family enterprises is to those organised pursuant to Government Emergency Ordinance No. 44 of 16 April 2008.
[2] Under Decree No. 195/2020, the President of Romania has declared a state of emergency in Romania as of 16 March 2020, for a duration of 30 days, which can be further extended.
*This ePublication is provided by Radu Taracila Padurari Retevoescu SCA and is for information purposes only. It does not constitute legal advice or an offer for legal services. The distribution of this document does not create an attorney − client relationship. If you require advice on any of the matters raised in this document, please call your usual contact at Radu Taracila Padurari Retevoescu SCA at +40 31 405 7777.
Suspendarea plății ratelor la credite și leasinguri: cum funcționează?
Guvernul României a adoptat noi măsuri destinate sprijinirii anumitor categorii de debitori români care întâmpină dificultăți financiare din cauza epidemiei de COVID-19. Conform Ordonanței de Urgență nr. 37 din 30 martie 2020 (Ordonanța privind suspendarea plății ratelor), persoanele fizice, persoanele fizice autorizate, întreprinderile individuale şi întreprinderile familiale[1], profesiile care își exercită activitatea în baza unor legi speciale (de exemplu avocații), precum și persoanele juridice (cu excepția instituțiilor de credit) afectate de epidemia de COVID-19 pot trimite o solicitare creditorilor (instituții de credit sau instituții financiare nebancare, inclusiv sucursalele instituțiilor de credit sau instituțiilor financiare nebancare străine care desfășoară activitate pe teritoriul României) pentru a suspenda plata ratelor din contractele de credit și/sau leasing (rate de capital, dobânzi și/sau comisioane) pentru maximum 9 luni. Ordonanța privind suspendarea plății ratelor a intrat în vigoare la data de 30 martie 2020.
Adăugarea plății ratelor din contractele de leasing în domeniul de aplicare al Ordonanței privind suspendarea plății ratelor a fost făcută într-o etapă relativ finală a elaborării proiectului, într-o manieră mai degrabă inconsecventă; din această cauză este neclar dacă dispozițiile actului normativ ce se referă la contractele de credit sunt aplicabile în integralitatea lor și contractelor de leasing (deși în cuprinsul ordonanței se face referire la credite).
Solicitările privind suspendarea plății ratelor se pot face în cel mult 45 de zile. Suspendarea poate fi solicitată pentru o perioadă cuprinsă între o lună și 9 luni; suspendarea nu poate însă depăși data de 31 decembrie 2020.
Ce urmează? Ordonanța privind suspendarea plății ratelor prevede că mai multe detalii vor fi incluse în normele de aplicare (Normele de aplicare) care urmează să fie adoptate în termen de 15 zile. Astfel, modalitatea de aplicare a Ordonanței privind suspendarea plății ratelor până la publicarea acestor norme rămâne relativ incertă.
Cine poate solicita suspendarea plății ratelor? Persoanele fizice, entitățile la care se face referire mai sus în preambul, precum și persoanele juridice (cu excepția instituțiilor de credit) ale căror venituri au fost afectate direct sau indirect de epidemia de COVID-19. În acest sens, înțelesul conceptului de persoane afectate direct pare relativ clar, însă ne așteptăm să regăsim mai multe detalii privind definiția persoanelor afectate indirect în Normele de aplicare.
Debitorul poate beneficia de suspendarea plății ratelor numai dacă (i) contractul de credit nu a ajuns la maturitate anterior intrării în vigoare a Ordonanței privind suspendarea plății ratelor, (ii) creditorul nu a declarat scadența anticipată anterior intrării în vigoare a Ordonanței privind suspendarea plății ratelor, și (iii) nu erau înregistrate restanțe la data instituirii stării de urgență pe teritoriul României[2] (alternativ, debitorul poate efectua plata acestor restanțe până la data solicitării suspendării obligației de plată a ratelor). În plus față de aceste condiții, debitorii (cu excepția persoanelor fizice) sunt eligibili dacă (iv) dețin un certificat de/pentru situații de urgență prin care se constată diminuarea veniturilor cu minimum 25% în martie 2020 (prin raportare la media lunilor ianuarie și februarie) sau și-au întrerupt activitatea total sau parţial ca efect al deciziilor emise de autorităţile publice, și (v) nu se află în stare de insolvență la data solicitării suspendării rambursării creditului, conform informațiilor puse la dispoziție de Registrului Comerțului.
Ce categorii de creditori și contracte intră în sfera de aplicare? Ordonanța privind suspendarea plății ratelor se aplică contractelor de împrumut/credit (fără ca aceste noțiuni, utilizate alternativ în Ordonanța privind suspendarea plății ratelor, să fie definite) și contractelor de leasing acordate de instituții de credit sau de instituții financiare nebancare, precum și de sucursalele instituțiilor de credit sau instituțiilor financiare nebancare străine care desfășoară activitate pe teritoriul României. Rămâne de văzut dacă conceptul de contract de împrumut/credit va fi interpretat restrictiv (în sensul de împrumut acordat printr-un contract de împrumut) sau extensiv, iar în acest din urmă caz cât de extensiv (și astfel să includă și alte tipuri de aranjamente de finanțare).
După părerea noastră, este discutabil dacă prevederile Ordonanței privind suspendarea plății ratelor sunt aplicabile și altor produse bancare, care includ și un element de creditare (cum ar fi contractele de factoring, acorduri privind operațiunile de trezorerie (cash pooling) sau tranzacții cu instrumente financiare derivate). În practică, în lipsa unor clarificări, ne așteptăm să apară abordări variate, de la caz la caz.
De asemenea, considerăm că rambursarea contractelor de împrumut acordate de creditori care nu sunt instituții de credit sau instituții financiare nebancare (cum ar fi contracte de împrumut acordate de instituții financiare internaționale) sau rambursările aferente operațiunilor cu instrumente de datorie (obligațiuni) nu sunt incluse în domeniul de aplicare al Ordonanței privind suspendarea plății ratelor.
O problemă interesantă este în ce măsură Ordonanța privind suspendarea plății ratelor s-ar putea aplica și contractelor de împrumut acordate de creditori străini unor debitori români. Având în vedere preambulul Ordonanței privind suspendarea plății ratelor, înțelegem că intenția nu a fost ca aceasta să se aplice și împrumuturilor acordate de creditori străini. Cu toate acestea, având în vedere definițiile legale ale categoriilor de creditori de mai sus, nu putem exclude situația în care o instanță română aplică dispozițiile privind suspendarea plății ratelor și unor contracte de împrumut acordate de creditori străini (considerând că Ordonanța privind suspendarea plății ratelor prevede norme de ordine publică sau de aplicare imediată în România). Același raționament se aplică și în cazul contractelor de împrumut guvernate de o lege străină.
Mai mult decât atât, vor trebui analizate de la caz la caz scenariile complexe – care nu sunt reglementate de Ordonanța privind suspendarea plății ratelor, precum situația în care unii debitori sunt români și alții sunt străini.
Suspendarea plății ratelor are loc automat? Nu, suspendarea se va produce la cererea debitorului, care va fi ulterior analizată și aprobată de creditor conform prevederilor din Normele de aplicare. În termen de 30 de zile de la primirea unei astfel de cereri de suspendare, creditorul trebuie să notifice debitorul cu privire la clauzele contractuale modificate ca urmare a implementării Ordonanței privind suspendarea plății ratelor.
Există vreo implicație financiară în cazul în care este suspendată plata ratelor? Da. Dobânda continuă să curgă pe durata suspendării pentru sumele a căror plată este amânată. Dobânda astfel acumulată se capitalizează la finalul perioadei de suspendare, adăugându-se la soldul creditului și producând dobânzi; sunt exceptate creditele ipotecare acordate persoanelor fizice (dobânda corespunzătoare acestor tipuri de credite nu se capitalizează). Capitalul astfel majorat se va plăti eșalonat pe durata rămasă până la noua dată de maturitate a creditului. În ce privește însă creditele ipotecare acordate persoanelor fizice, dobânda datorată pentru perioada în care plata ratelor este suspendată se va plăti în 60 de rate lunare egale, începând cu luna imediat următoare încheierii perioadei de suspendare și va fi garantată de statul român.
[1] Persoanele fizice autorizate, întreprinderile individuale şi întreprinderile familiale sunt cele ce funcționează potrivit Ordonanței de Urgență nr. 44 din 16 aprilie 2018.
[2] Conform Decretului nr. 195/2020, Președintele României a instituit starea de urgență pe teritoriul României începând cu data de 16 martie 2020, pentru o perioadă de 30 de zile care poate fi ulterior reînnoită.
*Această ePublicație este furnizată de Radu Tărăcilă Pădurari Retevoescu SCA în scop exclusiv de informare și nu reprezintă asistență juridică sau o ofertă pentru acordarea de asistență juridică. Distribuirea acestui document nu dă naștere unei relații avocat-client. În cazul în care doriți să solicitați asistență juridică cu privire la oricare dintre aspectele analizate în acest document, vă rugăm să vă adresați persoanei obișnuite de contact în cadrul Radu Tărăcilă Pădurari Retevoescu SCA la +40 31 405 7777.
